内部收益率 IRR：用最简单的方式讲清楚（含例子）
如果你听过 内部收益率（IRR/TIR），可能会觉得这是给金融分析师准备的概念。其实不然：只要你是企业主、创业者或管理者，需要做“投不投、投多少、投哪个”的决策，IRR 就非常实用。
下面用最直白的方式讲清楚：IRR 是什么、为什么重要、如何用 Excel 计算，以及怎么解读结果——不需要你背复杂公式。
IRR 是什么？
内部收益率（IRR） 是一个衡量投资回报的指标，用来表示某个项目的平均年度回报率。
比如你借出 100 €，一年后收回 110 €，你赚了 10%。在这种简单情况下，IRR 就是 10%。
但在真实的商业项目里，你往往先投入一笔钱，然后在未来几年里逐步回收现金流。IRR 解决的问题是：“把所有现金流都算进去，这个项目的平均年化回报是多少？”
为什么它重要？
因为它能帮你回答这些关键问题：
- 这个项目和值得比较的其他项目相比，哪个更划算？
- 是否达到我要求的最低回报（资本成本/最低收益率）？
- 我是否把公司的钱用在了对的地方？
现实里资源有限（钱、时间、人）。当你必须在多个项目中做选择时，IRR 用一个百分比让比较更直观。
例子：水果店 🍎🍐
假设你开了一家水果店，要在两个项目里选一个：
- 项目 A： 花 1,000 € 买一台工业冷柜。未来 3 年每年多赚 400 €。
- 项目 B： 同样花 1,000 € 装一台自动榨汁机，未来 5 年每年多赚 300 €。
两个项目都能回本，但 A 的 IRR 通常更高，因为你回收资金更快、周期更短。从年化回报角度看，它往往更有吸引力。
如何计算（不靠复杂公式）
你不需要记数学推导。用 Excel 或 Google Sheets 就能算。
把每年的现金流写出来（初始投资为负数，之后的收入为正数），然后使用函数：
=IRR(...)
（不同语言版本的函数名可能略有差异，但原理相同。）
示例现金流：
| 年度 | 现金流 (€) |
|---|---|
| 0 | -1000 |
| 1 | 400 |
| 2 | 400 |
| 3 | 400 |
如何解读 IRR
- IRR 高于你的资本成本/最低要求回报 → 项目创造价值。
- IRR 差不多等于 → 基本是刚好回本。
- IRR 低于 → 项目不划算，会损害价值。
IRR 与其他指标的关系
IRR vs NPV（净现值）
- IRR 给的是百分比。
- NPV 给的是以欧元计的总价值增量。
二者互补。IRR 很高但 NPV 很小，可能不值得投入精力（反之亦然）。
IRR vs ROI（投资回报率）
ROI 更简单，但通常不考虑时间因素。IRR 把时间考虑进去，所以当现金流分布在多年时，往往更有参考价值。
IRR 的局限
- 它假设收益能以同样的 IRR 再投资（现实中不一定成立）。
- 如果中间出现负现金流，可能会出现多个解。
- IRR 更高的项目，未必带来更大的总价值（可能 NPV 反而更小）。
所以，IRR 最好和 NPV、ROI 等指标一起看。
什么时候在公司里用 IRR？
- 评估投资：设备、扩张、新产品。
- 给内部项目排优先级。
- 比较不同期限的方案。
- 向合伙人或投资人用清晰数据解释决策。
IRR 不是“专家专用”的数字，它只是把决策的回报转换成一个可比较的年化百分比。只要你会投资，就值得看一眼。
下次评估投资时问自己：这个项目的 IRR 是多少？ 不看它就决策，就像开车不看地图。